译文
为国家出谋划策但给天下遗留下大祸患，这样的人是天下的罪人，但这样的人是有等级的。祸患天下比较短的时间，就是短时间的罪人，卢杞就是这样的人；祸患殃及一代人的，就是一代人的罪人，李林甫就是；祸患殃及万代的，就是万代罪人，自有人以来，只有桑维翰称得上是这样的人了。
刘知远出谋划策来鼓励石敬瑭谋反，倚仗山河险要，依靠兵马强壮，并且知道李从珂的浅薄、懦弱，势力不难推倒，这样的计谋就确定了。但桑维翰急切地请求折节来侍奉契丹。石敬瑭智力低微、胆子很小，就急忙听从桑维翰的计策，割地称臣，给了契丹生杀予夺的权利，刘知远据理力争但没有胜利。于是把百姓的生命、五帝三王的规矩都付之东流。契丹变弱小，女真乘机壮大；女真变弱小，蒙古乘机壮大；留下了无穷无尽的祸患，百姓都沦落为夷狄的奴隶。这不是石敬瑭当初的想法，恰恰是桑维翰主使他这样。
桑维翰起家于刀笔文墨，是石敬瑭的书记官，本来是后唐教育培养的士子，对李氏有何仇恨，却一定要消灭他？对石敬瑭有何感恩戴德，却一定要拥戴他为天子？石敬瑭如果死于李从珂德之手，桑维翰自有居住、生活的地方。石敬瑭篡位的图谋已经实现，却不能说因为刘知远的计谋而起的。他是一个喜欢祸乱的奸人，暂且不足以责备；假使一定想让石敬瑭成功，也可以交给给刘知远这类人，慢慢地收获必定得到的成功。（桑维翰）却力排众议，一心以异族为君父，我不知道是何用心！石重贵在位期间，（桑维翰）只知道把曲意逢迎契丹作为确定不移的策略，使重贵耗费天下财富来侍奉契丹。百姓财产耗尽，民心涣散，后来南宋皇帝赵昺在崖山的灾祸，就是形势发展的必然结果。毁坏野蛮民族与华夏民族最大的防线，给世世代代带来祸患；就不仅是重贵被俘虏、客死他乡而已了。议论的人把亡国的罪过归于景延广，（这）难道不是诬陷吗？景延广的失败，只是不幸运罢了！他智慧太小而图谋过大，可以把这个看作他的过错，可也仅仅是倾亡了臬捩鸡侥幸得来的国家，并不是对传统的中华造成了损害。正义的名声已经昭显，即使败了也是光荣的。至于石敬瑭的生死存亡，还哪里值得讨论呢。
（在危难之中）维护华夏名义的，是景延广；做事虽然大逆不道，但有正直名声的，是安重荣；保存华夏把它交给宋的，是刘知远。如果在当时的那些人中选择的话，只有这三个人可以记录。自有人类以来，犯下天地不容之罪过的，只有桑维翰称得上。胡文定写《春秋传》极力称赞他的功劳，这恐怕是秦桧之流的始作俑者吧？
注释
卢杞：字子良，唐滑州录昌（今河南滑县）人。以门荫入仕。德宗时，累官至门下侍郎、同门中书下平章事。他忌能妒贤，陷害大臣，搜括财货，任意榜棰，怨声载道。后贬死澧州。
李林甫：唐宗室，权臣。开元中任礼部尚书，同中书门下三品。为人阴柔狡猾，为相十九年，厚结宦官、嫔妃，迎合玄宗意图，又排斥异己，使唐政日益败坏，酿成“安史之乱”。
刘知远：五代时沙陀人，世居太原，初从石敬瑭起兵。石敬瑭称帝，以功拜中书令，封太原王。后契丹灭晋，乃即帝位，国号汉，为后汉高祖。
石敬瑭：即后晋高祖。后唐末，以军功封河东节度使。契丹南侵，石敬瑭为后唐末帝李从珂所疑，惧诛，乃用桑维翰谋，引契丹兵灭后唐，称臣于契丹，并割燕云十六州之地。
李从珂：后唐末帝，为明宗养子。初以功封潞王，后自立。为石敬瑭借契丹兵灭之。
浅软：浅薄软弱，软，同“软”。
契丹：源于东胡，北魏时建国，五代初始强，改国号为辽。后被金所灭。
知远争之而不胜：以上史实见《资治通鉴·后晋纪一》。王夫之《桑维翰论》即据之而发。
女直：即“女真”，古代少数民族名，五代时称女真，后属于辽，因避辽主耶律宗真讳，改称女直。后建立金朝，亡于蒙古。
胥：相与，皆。
尸：主其事。
重贵：石重贵，石敬瑭之侄。石敬瑭死，嗣位为出帝，始终媚事契丹。后为契丹所俘。
帝昺：指南宋最末一个皇帝赵昺，迁厓山（今广东新会县南，也作崖山），元兵攻陷厓山，陆秀夫负帝昺投海死。
缧系：囚系。
穹庐：毡帐。
景延广：字航川。石敬瑭时官侍卫亲军都指挥使。石重贵时，加同平章事，兼侍卫马步都指挥使。
臬捩鸡：石敬瑭之父。
尧封禹甸：意指中华。尧之封域，禹之治地。甸，治。
义问：或作“义闻”。
“事虽逆而名正者，安重荣也”句：安重荣，后晋大将。石敬瑭称帝，拜成德军节度使。颇觎皇位。又不满后晋屈膝于契丹，以为万世之耻。后起兵反晋，兵败而死。因其反晋，故说“事虽逆”。
覆载：指天地，天覆地载。
胡文定：名安国，字康侯，宋绍圣进士，南宋高宗时，官至给事中，谥文定。其所著《春秋传》中，屡称桑维翰功。
嚆（hāo）矢：响箭。箭未至而声先至，因喻事物的发端。
赏析
《桑维翰论》选自《读通鉴论·卷二十九》。桑维翰，字国侨，洛阳人。唐庄宗时进士，石敬瑭引为掌书记。清泰三年（公元936年），石敬瑭叛唐，他主谋引契丹兵为助。石敬瑭即位，累迁中书侍郎、同中书门下平章事，兼枢密使等。执政期间，又力主臣服契丹。本文极力鞭挞桑维翰，称他“祸及万世”，自他以后，由契丹而女真，由女真而蒙古，由蒙古而清（这句当然不便说明，自在不言之中），“贻祸无穷，人胥为夷”，其罪魁祸首就是桑维翰。文中对桑的不遗馀力的讨伐，表现了王夫之强烈的民族气节。其借此鞭挞明末清初桑维翰一流的人物，是不言自明的。